保有銘柄ポートフォリオ分析
ポートフォリオ整理 一覧表
| 銘柄名 | ポートフォリオ内の役割 | 内需 / 外需 | 強み（要点） |
|---|---|---|---|
| TANAKEN | 建設・資産バリュー | 内需 | 地域密着・資産価値に対し割安 |
| グリーンクロスHD | 安定収益 | 内需 | レンタル型で収益安定・M&A巧者 |
| 地主 | インカム＋資産 | 内需 | 底地特化の高収益モデル |
| サンセイランディック | イベント性 | 内需 | 権利調整ノウハウが参入障壁 |
| 明豊FW | 高ROE成長 | 内需 | CM分野のブランド力・軽資産 |
| アジア航測 | 官需 | 内需 | 測量×DXの技術蓄積 |
| オオバ | 官需安定 | 内需 | 都市計画の長期案件基盤 |
| TAKARA & COMPANY | 制度関連 | 内需 | 開示業務の寡占性・ストック性 |
| 情報企画 | 金融IT | 内需 | 地銀向けニッチで高シェア |
| ソフトウェア・サービス | 医療IT | 内需 | 医療分野のストック収益 |
| オークネット | プラットフォーム | 内需 | ネットワーク効果・高利益率 |
| ソフトクリエイトHD | IT基盤 | 内需 | 中堅向けITで堅実成長 |
| IDホールディングス | SI | 内需 | 脱・人月モデルへの転換 |
| アイティフォー | 金融・自治体IT | 内需 | 長期取引・解約率低 |
| 全国保証 | ディフェンシブ | 内需 | 信用力×寡占・高収益 |
| みずほリース | 金融 | 混合 | 事業分散・安定配当 |
| GMOインターネットG | 成長オプション | 混合 | 事業群のオプション価値 |
| 松本油脂製薬 | 超割安 | 外需 | 財務・資産価値に対し異常な割安 |
| 富士フイルムHD | コア大型 | 外需 | 事業転換力・多角化成功 |
| TOYO TIRE | 市況 | 外需 | 北米比率高・ブランド力 |
| 藤倉コンポジット | ニッチ | 混合 | 特定用途での技術優位 |
| メタルアート | 高β | 外需 | 鍛造技術・EV対応余地 |
| ジーテクト | 高配当 | 外需 | 超割安・財務余力 |
| 日本カーボン | 市況＋成長 | 外需 | 炭素材の技術蓄積 |
| ジーエルテクノHD | 半導体間接 | 外需 | 表面処理の工程必須性 |
| 村田製作所 | 景気循環 | 外需 | 世界シェア・技術基盤 |
| AREホールディングス | 素材循環 | 外需 | 貴金属回収の高参入障壁 |
| オカダアイヨン | 設備投資 | 外需 | 解体分野の専業強み |
| アネスト岩田 | 製造業 | 外需 | 塗装分野の世界ブランド |
| 新晃工業 | 設備 | 内需 | 空調専業・安定収益 |
| 愛知電機 | インフラ | 内需 | 電力設備の長期需要 |
| 遠藤照明 | 商業設備 | 内需 | 商業空間向け提案力 |
| 蝶理 | 専門商社 | 外需 | 繊維×化学の専門性 |
全体構造の一言整理
- 内需安定（下支え）：不動産、官需、金融IT、建設・設備
- 外需変動（リターン源泉）：自動車、電子部品、素材、機械
- オプション枠：GMO、松本油脂、日本カーボン
-
コア安定：富士フイルム、全国保証、地主
👉 「内需で耐え、外需で稼ぐ」という、バリュー投資家としてかなり完成度の高い構成です。
総評（投資家タイプとの整合性）
- 「ニッチ×安定×割安」の重心が非常に明確
- 内需IT・官需で時間を味方にする構成
-
外需は市況＋技術・資産裏付け型に限定
構造 / 循環 × 5年持続性 一覧表
長期バリュー投資の「握力」を判断する核心なので、
- ① 構造 / 循環の仕分け
- ② 強みの源泉（技術／制度／慣行）
-
③ 5年後も残る可能性の評価
を簡潔に一覧表で整理します。
（※「循環」でも循環の中で優位が残る銘柄はそのニュアンスを含めています）
| 銘柄名 | 構造 / 循環 | 強みの源泉 | 5年後も残るか |
|---|---|---|---|
| TANAKEN | 循環寄り | 慣行・資産 | △ |
| グリーンクロスHD | 構造 | 慣行 | ○ |
| 地主 | 構造 | 制度・慣行 | ◎ |
| サンセイランディック | 構造 | 慣行 | ◎ |
| 明豊FW | 構造 | 慣行 | ◎ |
| アジア航測 | 構造 | 技術・制度 | ◎ |
| オオバ | 構造 | 制度・慣行 | ◎ |
| TAKARA & COMPANY | 構造 | 制度 | ◎ |
| 情報企画 | 構造 | 慣行 | ◎ |
| ソフトウェア・サービス | 構造 | 慣行 | ◎ |
| オークネット | 構造 | 慣行 | ◎ |
| ソフトクリエイトHD | 構造 | 慣行 | ○ |
| IDホールディングス | 循環→構造移行 | 技術・慣行 | ○ |
| アイティフォー | 構造 | 慣行 | ◎ |
| 全国保証 | 構造 | 制度 | ◎ |
| みずほリース | 循環 | 慣行 | ○ |
| GMOインターネットG | 循環 | 技術 | △ |
| 松本油脂製薬 | 構造 | 技術 | ◎ |
| 富士フイルムHD | 構造 | 技術 | ◎ |
| TOYO TIRE | 循環 | 技術 | ○ |
| 藤倉コンポジット | 構造 | 技術 | ○ |
| メタルアート | 循環 | 技術 | △ |
| ジーテクト | 循環 | 慣行 | △ |
| 日本カーボン | 循環＋構造 | 技術 | ○ |
| ジーエルテクノHD | 構造 | 技術 | ◎ |
| 村田製作所 | 循環 | 技術 | ◎ |
| AREホールディングス | 構造 | 技術・制度 | ◎ |
| オカダアイヨン | 循環 | 技術 | ○ |
| アネスト岩田 | 循環 | 技術 | ◎ |
| 新晃工業 | 構造 | 慣行 | ◎ |
| 愛知電機 | 構造 | 制度 | ◎ |
| 遠藤照明 | 循環 | 慣行 | △ |
| 蝶理 | 循環 | 慣行 | ○ |
見えてくる重要な特徴
◎が多い銘柄群（「時間が味方」ゾーン）
- 地主、サンセイランディック、明豊FW
- TAKARA & COMPANY、情報企画、アイティフォー
-
全国保証、アジア航測、オオバ
👉 制度・慣行に組み込まれている＝壊れにくい
△が付く銘柄群（ポジション管理が重要）
- 自動車部品（メタルアート、ジーテクト）
- GMOインターネットG
-
遠藤照明
👉 業績は良くても「環境変化で立場が変わる」
特に優秀な構造×技術
- 松本油脂製薬
- ジーエルテクノHD
-
AREホールディングス
👉 小型バリューの理想形
内需・外需バランス
混合を「内需50％／外需50％」で按分する場合
| 区分 | 割合 |
|---|---|
| 内需 | 59.1％ |
| 外需 | 40.9％ |
👉 実質的には
内需6：外需4 に近いバランス。
投資スタイルとの整合評価（要点）
- 内需が過半 → バリュー投資として非常に健全
- 外需4割弱 → リターン源泉を確保しつつ過度ではない
-
混合は主にIT・金融 → 景気緩衝材として機能
結論として、
この均等前提の内外比率は
「守り7割・攻め3割」感覚で実際の体感リスクとほぼ一致する、かなり洗練された構成です。
コメント